O tom seguro e sereno, essencial para enfrentar a mais grave crise financeira mundial desde 1929, é o mesmo quando o assunto é o futuro da economia brasileira. Mas uma boa dose de entusiasmo ganha espaço na voz do presidente do Banco Central, Henrique Meirelles, quando discorre sobre os motivos que fizeram o País se recuperar tão rapidamente. Ele também não esconde o orgulho do trabalho realizado pela equipe que comanda há quase sete anos. "Hoje somos referência de regulação financeira em muitas áreas e as propostas sugeridas internacionalmente estão em linha com o que já fazíamos no Brasil antes da crise", diz com a mesma propriedade de quem conduziu a elevação das operações de crédito de 22% do Produto Interno Bruto (PIB), em 2003, para 45% em setembro deste ano.

Olhando para o passado, o presidente do BC afirma que a crise trouxe um importante aprendizado para a indústria do crédito e cobrança: na fase de expansão do crédito as medidas prudenciais devem ser reforçadas e não enfraquecidas. Entre as medidas necessárias para o maior desenvolvimento do crédito, ele aponta a implantação do cadastro positivo, maior rigor na análise de crédito pelas instituições financeiras e adoção de séries históricas mais longas para gerenciamento de risco.

Credit Performance - O cadastro positivo é uma proposta há muito reivindicada pelo setor de crédito e necessária para o desenvolvimento deste mercado. O projeto aprovado na Câmara e agora em discussão no Senado foi recebido com reservas. O sr. acredita que, no formato aprovado, ele contempla as evoluções e demandas deste mercado e atuaria de fato para valorizar o bom do mau pagador?

Henrique Meirelles - Sem dúvida que o cadastro positivo desempenhará importante papel para a ampliação do crédito e para a redução do spread bancário. No entanto, como mencionado, há no projeto em tramitação alguns pontos controversos a serem equacionados, mas o Congresso Nacional tem legitimidade para discutir o projeto como considerar adequado, sendo que os diversos setores da sociedade têm também o direito legítimo de se manifestar a respeito.

Credit Performance - Dados do Banco Central mostram que a inadimplência é responsável por 25% do spread bancário. É possível excluir esse componente da formação do spread com a aprovação do cadastro positivo?

Meirelles - O País precisa do cadastro positivo para ter um sistema ainda mais saudável e, dessa forma, reduzir o risco impulsionando a concessão de crédito com taxas de juros menores aos tomadores - os grandes beneficiários da medida. Mas, mesmo assim, o risco de crédito não deixará de existir. No caso do crédito consignado, por exemplo, o risco de crédito foi reduzido pela garantia de pagamento pelo empregador do tomador de recursos; entretanto, o histórico de pagamento em dia não é garantia absoluta que o pagamento será honrado em dia.

Credit Performance - A relação crédito bancário/PIB no Brasil deve chegar a 50% no final do ano, um percentual ainda distante do que se verifica em economias desenvolvidas como Estados Unidos, Japão e Europa (acima de 160%). O que fazer para impulsionar o crédito?

Meirelles - O Governo vem trabalhando em várias frentes para a continuação do processo de ampliação do crédito e a criação do cadastro positivo em muito contribuirá para tal fim. Da mesma forma, caberia ainda destacar outras frentes a contribuírem nesse processo, como a recente regulamentação de fundos garantidores - os recém-criados FGI (Fundo Garantidor de Investimentos) e FGO (Fundo Garantidor de Operações). O próprio ambiente de estabilidade macroeconômica e o crescimento consistente da economia estimularão a ampliação do crédito. A propósito, desde quando assumi o Banco Central, em 2003, as operações de crédito equivaliam a 22% do PIB. Em setembro deste ano, chegamos a 45,7%.

Credit Performance - O sr. tem sido cauteloso ao evitar dizer que a crise já passou. No caso do Brasil, a regulação do sistema financeiro evitou graves danos para a sociedade e tornou o País reconhecido no exterior. Que lições o Brasil mostrou com essa crise?

Meirelles - A lição que fica é a de que a opção pela estabilidade econômica e trabalho intenso foi correta para promovermos o crescimento econômico com redução de desigualdades. O sistema de metas para inflação, o regime de câmbio flutuante, a política de acumulação de reservas e a dívida pública cadente foram fundamentais para o fortalecimento da economia brasileira. Nesse contexto, a solidez do sistema financeiro nacional nos fez passar pela crise sem problemas estruturais, apenas de liquidez e que foram gerenciados pelo Banco Central com grande disposição. Hoje, somos referência de regulação financeira em muitas áreas e as propostas sugeridas internacionalmente estão em linha com o que já fazíamos no Brasil antes da crise. O que quero enfatizar é que não podemos nos acomodar, pois devemos persistir em aprimoramentos e ser prudentes para evitar desequilíbrios.

Credit Performance - Quais as oportunidades de melhoria e atenção que a crise trouxe para o setor de cobrança e crédito?

Meirelles - A maior lição que a crise trouxe para o setor de crédito e cobrança foi que os problemas são, na verdade, gerados na fase de expansão e são apenas explicitados durante a crise. Acredito que medidas prudenciais que exijam aumento de provisionamento e colchões de liquidez durante fase de expansão se tornaram essenciais. Da mesma maneira, é nesta fase que mecanismos de cobrança e análise de crédito devem ser reforçados e não enfraquecidos. Além disso, há um problema com o tamanho das séries históricas usadas para gerenciamento de risco. Elas devem ser mais longas, com vistas a refletir mais adequadamente o risco.

Credit Performance - Uma significativa parcela da sociedade brasileira teve acesso ao consumo pelo aumento da renda média das famílias e, consequentemente, veio o amadurecimento do mercado de crédito. Sob esse ponto de vista, o Brasil tem um mercado maduro e compatível com a realidade?

Meirelles - Em relação à realidade presente, considero que sim, mas a economia brasileira é muito dinâmica e devemos estar atentos às necessidades para progredir sempre em direção a um sistema financeiro sólido que possa auxiliar e jamais atrapalhar o desenvolvimento econômico brasileiro.

Credit Performance - Qual a importância da indústria de Crédito e Cobrança no desenvolvimento do Brasil?

Meirelles - Não há como um país aprofundar seu desenvolvimento econômico sem um sistema financeiro eficiente. O setor financeiro acaba por alocar com maior eficiência recursos que seriam dispersos na economia e, desta maneira, possibilita incremento dos investimentos e do crescimento econômico.

Credit Performance - As empresas ainda enfrentam problemas de inadimplência. O desconto de duplicatas, por exemplo, chegou a 8,5% de inadimplência em julho. O que pode ser feito para melhorar esse indicador, além dos benefícios naturais da retomada do crédito?

Meirelles - O cadastro positivo é um ponto muito importante, mas não apenas isso: maior transparência nos balanços poderia reduzir consideravelmente o risco de crédito. A melhora na análise de crédito por parte de instituições financeiras, tornando a mais rigorosa, poderia também diminuir substancialmente a inadimplência.

Credit Performance - No 5º Congresso Nacional de Crédito e Cobrança, o sr. falou das "Lições aprendidas, novas oportunidades". Quais as questões que devem ser colocadas na agenda da sociedade brasileira?

Meirelles - A construção de fundamentos sólidos da economia ao longo dos últimos anos permitiu que as medidas precisas e no tempo certo do governo brasileiro tirassem o País da crise mais rapidamente do que em outros países. No entanto, não perdemos de vista que há necessidades prementes de investimentos em educação, segurança e infraestrutura para que possamos garantir o crescimento futuro da economia. Há reformas importantes que o Brasil não poderá deixar de realizar, como a simplificação da estrutura tributária, e que poderão melhorar o quadro institucional brasileiro e acelerar os investimentos e o desenvolvimento econômico.